[Đại Kỷ Nguyên ngày 27 tháng 3 năm 2024] (Viết bởi nhà báo người Anh Fan Yu của chuyên mục Đại Kỷ Nguyên tiếng Anh/Xinyu biên soạn) Vào ngày 13 tháng 3, Hạ viện Hoa Kỳ đã bỏ phiếu áp đảo để cấm mạng xã hội phổ biến thuộc sở hữu của Đảng Cộng sản Trung Quốc. TikTok (được gọi là Douyin ở Trung Quốc đại lục) được áp dụng nếu công ty không cắt đứt quan hệ với quyền sở hữu của Cộng sản Trung Quốc.

Tương lai của ứng dụng có 170 triệu người dùng ở Hoa Kỳ hiện nằm trong tay Thượng viện. Và có thể phải mất nhiều tháng để lãnh đạo Thượng viện bỏ phiếu về vấn đề này. Cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 11 cũng sẽ làm phức tạp mọi quyết định lập pháp và Quốc hội có thể sẽ trì hoãn vấn đề này cho đến sau cuộc bầu cử để tránh xảy ra quá nhiều xung đột chính trị.

Giả sử Thượng viện tiếp tục quyết định thực hiện các biện pháp thực thi đối với TikTok, kết quả rất có thể xảy ra đối với nền tảng ứng dụng này là lệnh cấm thay vì bán.

Việc bán nền tảng này yêu cầu tất cả các bên phải trải qua quá trình này và CCP cần ký vào bản định giá đã được tất cả các bên đồng ý. Đây là một nhiệm vụ gần như không thể.

Sau khi Hạ viện Hoa Kỳ bỏ phiếu thông qua lệnh cấm, các quan chức Đảng Cộng sản Trung Quốc đã ngay lập tức lên án quyết định này là hành động đàn áp "không công bằng" đối với "các công ty xuất sắc từ các quốc gia khác".

Điều này rõ ràng là đang tạo dáng với thế giới bên ngoài, nhưng nó đã đặt ra ngưỡng cao cho các cuộc đàm phán thoái vốn.

Với nỗi ám ảnh gần đây của lãnh đạo ĐCSTQ Tập Cận Bình về quyền kiểm soát, lợi thế trong nước và sự thống trị của ngành công nghệ, ĐCSTQ khó có thể đồng ý bán TikTok và mã nguồn của nó.

Ngoài ra, thái độ gần đây của chính phủ Trung Quốc cho thấy lợi ích kinh tế của các cổ đông TikTok không chiếm vị trí cao trong số các ưu tiên của ĐCSTQ. Việc coi chính phủ Hoa Kỳ là kẻ thù của sự đổi mới của Trung Quốc và là kẻ săn mồi nước ngoài đối với tài sản của Trung Quốc có thể chỉ là một phần trong kế hoạch lớn hơn của Tập Cận Bình.

Tuy nhiên, nếu bỏ yếu tố chính trị sang một bên, hãy giả định rằng ĐCSTQ sẽ đến bàn đàm phán một cách thiện chí và bán tài sản của TikTok tại Hoa Kỳ.

Tôi có thể bán trực tiếp được không? Khó nói.

Theo dữ liệu do PitchBook, một tổ chức nghiên cứu dữ liệu toàn cầu có trụ sở tại Seattle, cung cấp, công ty mẹ “ByteDance” của TikTok được định giá 220 tỷ USD trong vòng cấp vốn cuối cùng vào năm 2023.

Không còn nghi ngờ gì nữa, giá thầu chia đôi cho hoạt động kinh doanh của TikTok tại Hoa Kỳ sẽ bắt đầu với hàng trăm tỷ đô la.

Ban giám đốc của ByteDance bao gồm ba người Mỹ có kinh nghiệm và tầm ảnh hưởng tài chính phong phú: William Ford là chủ tịch của General Atlantic, một công ty cổ phần tư nhân có trụ sở tại New York, Philippe Laffont, người sáng lập quỹ phòng hộ có trụ sở tại New York; Coatue Management; Arthur Dantchik, người sáng lập công ty thương mại Haina International Group có trụ sở tại Pennsylvania Đồng sáng lập Susquehanna International Group.

Trong một thương vụ có thể xảy ra, ĐCSTQ có tiếng nói cuối cùng vì chính phủ Trung Quốc có quyền sở hữu pháp lý và kinh tế phi vật chất đối với ByteDance và có ảnh hưởng tổng thể như một "cổ phần vàng". Ngoài ra, ByteDance còn có khoảng 60% quyền sở hữu của tổ chức nước ngoài từ các công ty đầu tư mạo hiểm, tập đoàn và công ty đầu tư cổ phần tư nhân, những tổ chức này khó có khả năng chấp nhận tổn thất tài chính.

Điều này cho thấy việc chia tách TikTok sẽ không hề rẻ đối với bất kỳ người mua quan tâm nào.

Theo ước tính của Financial Times, doanh thu hàng năm của TikTok tại Hoa Kỳ là khoảng 16 tỷ USD. Tính đến ngày 22 tháng 3, tỷ lệ giá trị trên doanh thu trung bình của doanh nghiệp đối với các công ty truyền thông xã hội được giao dịch công khai tương đương, chẳng hạn như Meta (trước đây là Facebook), Reddit, Snapchat và Pinterest, hiện gấp 7,0 lần doanh số. Theo mô hình định giá đơn giản này, TikTok được định giá khoảng 110 tỷ USD (7,0% 26#215; 16 tỷ USD).

Mức giá tiềm năng cao như vậy cho thấy lượng người mua tiềm năng còn ít. Ngay từ năm 2020, khi Tổng thống Mỹ lúc bấy giờ là Donald Trump (Trump) ban đầu ra lệnh bán TikTok, gã khổng lồ Fortune 500 Walmart và Oracle đã được liệt kê là những người mua dự kiến.

Gần đây, truyền thông đưa tin rằng các nhà đầu tư nổi tiếng khác cũng quan tâm đến việc mua lại TikTok. Theo Wall Street Journal, danh sách này bao gồm cựu Giám đốc điều hành Activision Blizzard Bobby Kotick và nhà đầu tư người Canada Kevin O'Leary ’Leary), v.v.

Cựu Bộ trưởng Tài chính Steven Mnuchin cũng cho biết ông đang thành lập một nhóm đầu tư để mua lại TikTok.

Trong cuộc phỏng vấn với phóng viên của Kênh Tin tức CNBC vào ngày 14 tháng 3, ông chỉ ra: "Đây là một lý do tuyệt vời. Tôi sẽ thành lập một nhóm để mua lại TikTok."

Dự kiến ​​sẽ có thêm nhiều nhà đầu tư tham gia trong những tháng tới. Những nhà đầu tư này sẽ cần sự hỗ trợ đáng kể về vốn và nợ từ các ngân hàng và các nhà đầu tư tổ chức khác để hoàn tất thương vụ.

Tuy nhiên, những bình luận gần đây của O'Leary trên Kênh Tin tức CNBC đã nêu bật những thách thức lớn trong việc đạt được thỏa thuận về các vấn đề định giá..

Anh ấy nói trên chương trình "Street Signs Asia" của CNBC: "Những gì bạn nhận được là TikTok, một thương hiệu nội địa có giá trị và 170 triệu người dùng, nhưng không có dữ liệu."

Tuyên bố này có thể không hoàn toàn chính xác, nhưng O'Leary nhấn mạnh mấu chốt của vấn đề trong việc mua lại TikTok của Hoa Kỳ. Người mua lại sẽ có được 170 triệu người dùng và giá trị thương hiệu của TikTok tại Hoa Kỳ.

Việc mua lại có thể mang lại một số dữ liệu và ByteDance tuyên bố rằng các trung tâm dữ liệu của họ ở Hoa Kỳ và Singapore lưu trữ dữ liệu liên quan đến 170 triệu người dùng này. Tuy nhiên, những dữ liệu này không phải là giá trị của TikTok.

Mọi hoạt động mua lại hoạt động tại Hoa Kỳ hoặc quốc tế của TikTok sẽ không đi kèm với thuật toán và mã nguồn độc quyền của ứng dụng TikTok. Các thuật toán này có trụ sở tại Trung Quốc và ByteDance không loại bỏ loại dữ liệu này.

Lý do có thể không chỉ là những cân nhắc về kinh tế hoặc kinh doanh. ĐCSTQ sử dụng các thuật toán này để gây ảnh hưởng, giám sát và theo dõi người dùng quốc tế của TikTok. Điều này liên quan đến an ninh quốc gia của chính quyền Cộng sản Trung Quốc.

Kết quả là những người mua tiềm năng ở Hoa Kỳ sẽ nhận được một chiếc TikTok trống rỗng. Mặc dù nó không phải là vô giá trị nhưng cũng khó có thể có giá trị hàng trăm tỷ đô la.

Do đó, O'Leary đặt mức giá khởi điểm từ 20 tỷ USD đến 30 tỷ USD cho giao dịch TikTok.

Đây là mức giảm gần 90% so với vòng cấp vốn cuối cùng của ByteDance. Tôi chưa bao giờ thấy mức chênh lệch giá chào bán lớn như vậy được thương lượng.

Cuối cùng, dự luật TikTok của Quốc hội quy định rằng ByteDance phải thoái vốn hoạt động kinh doanh của TikTok tại Hoa Kỳ trong vòng sáu tháng. Với các sắc thái thương mại và địa phương của các cuộc đàm phán mua bán, một thỏa thuận gần như không thể thực hiện được chỉ trong thời hạn này.

Giới thiệu về tác giả:

Fan Yu (Fan Yu, phiên âm) là một chuyên gia tài chính và kinh tế nổi tiếng ở Hoa Kỳ. Ông đã viết bài phân tích sự phát triển kinh tế của Trung Quốc từ năm 2015.

Văn bản gốc: Việc bán TikTok là một mũi kim mỏng không thể tin được đã được đăng trên tờ Epoch Times tiếng Anh.

Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm riêng của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của The Epoch Times.

Biên tập viên: Gao Jing#