{1[The Epoch Times, ngày 17 tháng 7 năm 2023] (Báo cáo toàn diện của phóng viên Li Yan của Epoch Times) Dữ liệu tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc thật đáng thất vọng và các ngân hàng lớn đã phải hạ dự báo cho năm nay. Các nhà kinh tế cho rằng sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc có những sai sót rõ ràng và các biện pháp kích thích của Bắc Kinh có thể không giúp ích được gì.

Dữ liệu chính thức công bố vào thứ Hai (17/7) cho thấy nền kinh tế Trung Quốc mất đà trong quý 2, với tốc độ tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng suy yếu đáng kể trong tháng 6 và đầu tư bất động sản bị thu hẹp. Các ngân hàng như JPMorgan Chase Co., Morgan Stanley và Citigroup Inc. đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc trong năm nay xuống 5%.

Sau đây là quan điểm chính của các nhà kinh tế sau khi dữ liệu được công bố:

Mục tiêu tăng trưởng GDP bị đe dọa

Các nhà kinh tế của Citigroup đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc trong năm nay từ 5,5% xuống 5%, đồng thời cho rằng mục tiêu chính thức khoảng 5% mà Bắc Kinh đặt ra vào tháng 3 hiện đang gặp rủi ro.

vận may lô tô

Bloomberg đưa tin rằng các nhà kinh tế của Citigroup, trong đó có Yu Xiangrong, tin rằng dự báo mới có tính đến chính sách hỗ trợ "thực tế hơn" của chính phủ Trung Quốc trong những tháng tới. Họ nói rằng mặc dù cuộc họp của Bộ Chính trị vào cuối tháng này sẽ cung cấp manh mối về tư duy chính sách, nhưng vẫn có nguy cơ chính sách đó có thể “đi chệch hướng hoặc dưới mức mong đợi”.

JP Morgan hạ dự báo từ 5,5% xuống 5%; Morgan Stanley hạ dự báo từ 5,7% xuống 5%; United Oversea Bank Ltd., Capital Economics Ltd. và Societe Generale SA cũng cắt giảm dự báo.

Reuters đưa tin rằng các nhà kinh tế của Morgan Stanley do Robin Xing dẫn đầu cho biết: “Sự hoài nghi của thị trường về triển vọng tăng trưởng của Trung Quốc đang gia tăng.”

Tuy nhiên, sẽ không dễ để Bắc Kinh áp dụng thêm các biện pháp kích thích tài chính, bởi vì bất kỳ biện pháp kích thích triệt để nào cũng có thể làm trầm trọng thêm rủi ro nợ và biến dạng cơ cấu.

Lu Ting, chuyên gia kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Nomura Holdings Inc., cho biết các nhà đầu tư nên hạ thấp kỳ vọng về các biện pháp kích thích "nhanh chóng, có tác dụng chữa bách bệnh".

Ông không kỳ vọng Bắc Kinh sẽ “tăng cường các biện pháp kích thích” nhưng có thể đưa ra một số biện pháp hỗ trợ, bao gồm cắt giảm lãi suất chính sách 10 điểm cơ bản hai lần và tăng thanh toán chuyển giao tài chính cho chính quyền địa phương. Tuy nhiên, “những biện pháp này có thể không xoay chuyển được tình thế”.

Lu Ting đề cập rằng những thách thức mà tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc phải đối mặt bao gồm niềm tin yếu kém, "vách đá tài chính khổng lồ" gây ra bởi sự sụp đổ của hoạt động bán đất như một nguồn thu nhập, cũng như "các kênh truyền tải bị chặn, các hộp công cụ bị thu hẹp" và "chậm ra quyết định về các vấn đề kinh tế.”

Frederic Neumann, nhà kinh tế trưởng châu Á tại HSBC Holdings PLC, cho biết việc kích thích quá mức nhu cầu vào thời điểm hiện tại "có thể phản tác dụng vì nó sẽ kích thích tích lũy nợ và làm trầm trọng thêm một số tình trạng mất cân đối trong nền kinh tế", chẳng hạn như việc phụ thuộc vào một nguồn vốn lớn lĩnh vực xây dựng nhà ở.”

Nhà phân tích tín dụng cấp cao của CreditSights Zeng Zhujun (Zerlina Zeng) cho biết những hạn chế về ngân sách của chính quyền địa phương có thể là một yếu tố khác hạn chế kích thích kinh tế.

Doanh thu bán lẻ yếu, bất động sản không cải thiện

Trong khi JPMorgan Chase hạ dự báo tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Trung Quốc từ 5,5% xuống 5%, họ cũng điều chỉnh triển vọng của ngành bất động sản. Nhưng hiện tại không có dấu hiệu cải thiện nào trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc. Mức cắt giảm lớn nhất sẽ là ở lĩnh vực xây dựng mới, mà JPMorgan hiện dự kiến ​​​​sẽ giảm 20% trong năm nay, trong khi trước đó họ dự kiến ​​các công trình mới khởi công sẽ giảm 7%.

Đồng thời, Citigroup dự kiến ​​lãi suất chính sách sẽ giảm 20 điểm cơ bản vào cuối quý 3 và tỷ lệ dự trữ tiền gửi (RRR) sẽ giảm 25 điểm cơ bản.

Jacqueline Rong, chuyên gia kinh tế trưởng về Trung Quốc tại BNP Paribas SA, cho rằng Trung Quốc cần hồi sinh thị trường bất động sản để đạt được mức tăng trưởng kinh tế tốt hơn.

"Động lực tăng trưởng duy nhất là đầu tư, và vấn đề lớn nhất với đầu tư là bất động sản. Hỗ trợ khẩn cấp nhất cho bất động sản là ổn định nguồn cung. Bà cảnh báo rằng nếu "thêm nữa", thì có quá nhiều chủ đầu tư đang gặp khó khăn. các công ty lớn xuất hiện trở lại, vỡ nợ quy mô” và “việc phát triển nhà ở sẽ đi vào bế tắc”.

Đồng thời, dữ liệu vào thứ Hai cho thấy mức tăng trưởng doanh số bán lẻ chậm lại đáng kể - dữ liệu của tháng 6 tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước. Louis Kuijs, nhà kinh tế trưởng khu vực Châu Á Thái Bình Dương tại S&P Global Ratings, tin rằng tình hình này thật đáng lo ngại. Nhu cầu bán lẻ yếu đã làm suy yếu sự phát triển kinh tế của Trung Quốc.

vận may lô tô

"Tất cả chúng ta đều kỳ vọng tiêu dùng và ngành dịch vụ sẽ thúc đẩy sự phục hồi kinh tế." Louis Gao nói: "Nếu tiêu dùng và dịch vụ giảm sút thì sẽ không còn sức lực để phục hồi kinh tế."

Gao Louis nói thêm: "Nếu xuất khẩu và bất động sản yếu, điều đó có nghĩa là chúng ta không thể mong đợi quá nhiều từ phía công nghiệp."

Nguy cơ giảm phát nghiêm trọng, tỷ lệ thất nghiệp ở thanh niên tiếp tục gia tăng

Các quan chức của ĐCSTQ hôm thứ Hai đã cảnh báo rằng tỷ lệ thất nghiệp trong thanh niên Trung Quốc đã vượt quá 20% trong tháng thứ ba liên tiếp và có thể còn tăng thêm vào tháng Bảy.

Ding Shuang, nhà kinh tế trưởng khu vực Trung Quốc và Bắc Á tại Ngân hàng Standard Chartered, cho biết: "Thất nghiệp ở thanh niên là một vấn đề mang tính cơ cấu hơn". hơn là dùng đến “kích thích toàn diện” bao gồm cắt giảm lãi suất.

分析师们估算，要完成这些建设项目，大约需要3.2万亿元人民币（约4,400亿美元）。

一些专家认为，日本第三季度经济下滑的原因之一是国内通胀上升，导致消费者消费意愿下降，同时令日本的出口情势恶化。在日圆疲软、通膨拖长以及海外前景不明之际，日本央行有理由延后货币政策正常化的走向。

与此同时，前10个月中国房地产开发投资同比下降9.3%，跌幅较前9个月扩大0.2个百分点。

Ngoài ra, nguy cơ giảm phát đã trở thành hiện thực khi tăng trưởng danh nghĩa chậm lại và tụt hậu so với tăng trưởng thực tế lần đầu tiên kể từ năm 2020.

Chỉ số giá tiêu dùng của chính phủ không tăng trưởng trong tháng 6 và chỉ số giá sản xuất giảm 5,4%, làm dấy lên lo ngại về giảm phát.. Dữ liệu hôm thứ Hai cho thấy chỉ số giảm phát GDP, thước đo giá cả trong nền kinh tế nói chung, lần đầu tiên chuyển sang mức âm trong quý hai kể từ năm 2020. Chỉ số giảm phát được tính bằng chênh lệch giữa tăng trưởng GDP danh nghĩa và tăng trưởng được điều chỉnh theo lạm phát.

Zhang Zhiwei, chủ tịch kiêm nhà kinh tế trưởng của Pindian Asset Management, cho biết: "Nguy cơ giảm phát là nghiêm trọng."

Morgan Stanley hạ dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc từ 5,7% và hạ dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc vào năm 2024 40 điểm cơ bản xuống 4,5%. Các chuyên gia kinh tế của Microsoft cho biết điều này có nghĩa là Trung Quốc sẽ quay trở lại xu hướng tăng trưởng tiềm năng hậu Covid-19.

Goldman Sachs duy trì dự báo tăng trưởng GDP cả năm 2023 của Trung Quốc ở mức 5,4%. Đồng thời, họ hạ dự báo tăng trưởng theo quý xuống 5,5% so với mức 6,5% trước đó.

Người phụ trách biên tập: Li Huanyu#